天然气价格再度飙升，LNG市场“钱”景无限
2022-11-25 17:27:54
来源：证券日报网
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国际船舶网
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11月24日，2022中国海洋经济博览会在深圳会展中心开幕。今年展会上出现了拥有全球领先LNG(液化天然气)船舶制造技术的中国公司的身影。作为目前全球航运市场中最为炙手可热的“明星”之一，已涉猎LNG船舶制造及海运业务的公司无疑成了各方关注的焦点。
广州万隆证券咨询顾问有限公司首席研究员吴啟宏对《证券日报》记者说：“LNG运输的好行情从去年年底就已经启动，有可能成为今年最赚钱的生意之一。”数据显示，11月23日，LNG船租赁费为39.01万美元/天，较年初的9.01万美元/天上涨超3倍，较去年同期的30.51万美元/天也上涨了27.86%。
随着LNG船运费高位徘徊，国际天然气价格也再度飙升，持续利好相关上市公司业绩改善。浙江大学国际联合商学院数字经济与金融创新研究中心联席主任、研究员盘和林告诉《证券日报》记者，“促使LNG船租赁费持续高位的因素较多，主要是地缘政治因素导致欧洲的管道天然气输入量大幅减少，不得不利用LNG船运输天然气以解燃眉之急，使得LNG船运市场陷入一船难求局面，运费水涨船高。作为连锁反应，许多国家由于担忧本国能源安全，也相应提高了天然气储备，这令LNG储运市场持续火爆。”
全球天然气供需持续失衡
随着各国对清洁能源需求的增长，LNG领域正迎来广阔的发展前景。国际能源署(IEA)预测2030年至2035年全球能源结构中，LNG将取代煤炭成为全球第二大能源。在全球LNG市场上，我国也是重要买家之一。11月21日，中国石化与卡塔尔能源公司签署了为期27年的LNG长期购销协议，卡塔尔能源公司将每年向中国石化供应400万吨LNG.这些都是LNG储运行业蓬勃发展的基础。
当然，除了需求长期增长外，LNG船租赁费持续高位也与目前全球天然气供需失衡，天然气价格持续上涨直接相关。
国际天然气价格自从去年4月份开始就步入上行通道，随着地缘政治趋于紧张，致使2022年以来天然气价格进一步冲高，特别是今年6月份至8月份，本应是欧洲天然气消费传统淡季，但天然气价格不降反升。数据显示，截至当地时间11月23日收盘，荷兰TTF天然气期货价格为129.62欧元/兆瓦时，较月初的116.19欧元/兆瓦时上涨11.56%，较2022年年初的80.43欧元/兆瓦时已上涨61.16%；截至当地时间11月23日收盘，2023年1月份交货的NYMEX天然气期货主力合约收盘于7.76美元/百万英热，较月初的6.51美元/百万英热上涨19.2%，较2022年年初的3.67美元/百万英热已上涨111.44%。
吴啟宏说：“日本经济产业省在报告中称，在‘北溪’管道停运且短期恢复无望背景下，到2025年1月份，全球可能出现约760万吨LNG短缺，相当于日本一个月的进口量。据预测，全球天然气供应市场将在未来3年内加剧竞争，天然气市场环境将发生极大变化。”
东海证券也表示，“北溪”管道事故造成的天然气缺口约为24亿立方米/月，结合欧洲天然气储备情况，欧洲剩余可用的LNG进口设施流量为59.7亿立方米/月，虽然通过进口LNG可以保证欧洲今年的天然气消费需求，但无疑将忍受高昂的LNG价格。
虽然前不久，受储气水平已接近临界值影响，欧洲天然气现货价格一度跌至负值，但这并未影响除欧洲外，其他天然气进口国对LNG的热情，也为LNG储运带来了巨大商机。
利好政策加持LNG储运领域
LNG是一种可实现远距离跨区域运输、调配的清洁能源，整个产业链是一个资金和技术密集、涉及环节较多的体系。随着天然气消费需求稳步增长，在建设天然气储运设施方面，我国正加速推进。
11月18日，来自卡塔尔的“阿尔鲁瓦斯”号LNG运输船靠泊天津LNG接收站1号泊位，接卸9.3万吨液化天然气。其中，天津LNG接收站二期项目两座22万立方米的储罐已投入使用，储气能力从3.8亿立方米提升至6.4亿立方米。
我国LNG行业形成于20世纪90年代。在2021年，中国超过日本成为全球最大的液化天然气进口国。且截至2021年底，我国已建成沿海液化天然气接收站22座，总接收能力9227万吨，建设规模位居全球首位。
在政策持续加持，市场规模迅速膨胀背景下，LNG储运行业市场“钱”景无限。据不完全统计，数据显示，在A股市场中，主营业务和主营产品涉及LNG存储及运输(已剔除涉及制造LNG船公司)的公司包括京城股份、雅克科技、深圳燃气、胜通能源、洪通燃气等在内的10家公司。
受LNG储运市场火爆等因素影响，上述10家公司11月1日至11月24日的市场表现相对强势，共有9只个股期间实现上涨，占比九成。其中，京城股份、新奥股份、胜通能源期间累计涨幅超10%。
与此同时，这10家公司的前三季度业绩也普遍较好。上市公司三季报显示，共有8家公司前三季度营业收入实现同比增长，占比超八成。其中，广汇能源的前三季度营业收入同比增幅达到126.36%。最近30日内，新奥股份、雅克科技、深圳燃气、广汇能源还获得了机构给予的“买入”或“增持”等看好评级。
LNG船舶制造公司获机构集中推荐
厦门大学中国能源政策研究院院长林伯强告诉《证券日报》记者：“在整个天然气产业链，虽然从盈利占比角度看，最上游的天然气开采领域最赚钱，但LNG船舶制造和国际贸易公司的业绩肯定也会获得相当程度地支撑。”
10月19日，中国船舶集团称，集团旗下第十一研究所自主研发设计的国产首台MARKIII型液化天然气液货围护系统波纹板全位置自动焊接装备，已通过权威机构法国GTT公司的认证，成为中国第一家获此认证的企业。其实在LNG船舶制造领域，我国的技术水平已取得实质性突破，与全球顶尖的LNG船舶制造商处于同台竞技状态。
数据显示，据不完全统计，在A股市场中，主营业务涉及LNG船舶制造，以及国际LNG贸易业务的公司包括中远海能、招商轮船、招商南油、九丰能源等4家公司。
受LNG海运市场持续升温影响，前述4家公司11月1日至11月24日市场表现相对强势，4家公司全部实现上涨。
从市场需求角度看，吴啟宏说：“据Clarksons预测，若亚洲LNG贸易增长不受影响，同时LNG船取代所有俄罗斯出口至欧洲的管道天然气，到2030年将产生约110艘LNG船新增运力需求。从长期看，随着全球对液化天然气等清洁能源的需求越来越大，LNG船的市场需求将保持增长势头。”
此外，前述4家公司最新公布的前三季度业绩也普遍较好。上市公司三季报显示，前述4家公司前三季度归母净利润实现同比增长。其中，招商南油的前三季度净利润同比增幅超200%，达到263.75%。招商轮船、九丰能源、中远海能的前三季度净利润同比增幅分别为66.13%、54.47%、44.19%。
盘和林说：“我国是全球少数具备LNG船舶制造能力的国家，由于我国造船业效率较高，供应链比较完整，我国在LNG船舶制造方面已获得规模优势。目前，地缘政治因素导致LNG海上运输需求增加，也间接推动了LNG船舶制造领域的发展。”
最近30日内，前述4家公司获机构给予“买入”或“增持”等看好评级。其中，中远海能和九丰能源分别获得10次和8次看好评级。
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